這兩年，關(guān)于紫光的新聞不時冒出，經(jīng)常和朋友聊起各種紫光集團的話題，最近花時間梳理了一下紫光系各公司之間的股權(quán)關(guān)系和各公司的主營業(yè)務(wù)，給大家提供一些參考，不當(dāng)之處請及時私信指出。

紫光集團的前身是清華大學(xué)科技開發(fā)總公司，成立于1988年，1993年改組成立清華紫光(集團)總公司，2005年完成改制，正式更名紫光集團。之后通過多次的并購，紫光集團逐漸形成了一個從芯片設(shè)計、制造、封測到應(yīng)用的芯片帝國，市值高達3000多億，一度被戲稱為“國產(chǎn)芯片扛把子”和“全球第三大手機芯片企業(yè)”。

一、歷史淵源

發(fā)展產(chǎn)業(yè)要先培養(yǎng)人才，1954年，黃昆博士牽頭，北京大學(xué)物理系為學(xué)生開設(shè)了“半導(dǎo)體物理學(xué)”這樣一門新興課程，這是國內(nèi)高校第一次開設(shè)半導(dǎo)體相關(guān)課程。1956年北大聯(lián)合其他4所高校成立了一個半導(dǎo)體培訓(xùn)班，清華大學(xué)派出了8名學(xué)生前往學(xué)習(xí)。

1957年9月，在北大黃昆教授和中科院王守覺教授的協(xié)助下，清華大學(xué)無線電系半導(dǎo)體教研組成立了。后來半導(dǎo)體教研組獨立出來成為清華微電子研究所，而無線電系改名為電子工程系。在過去的幾十年里，清華的這一系一所為中國半導(dǎo)體貢獻了無數(shù)人才：

圖源網(wǎng)絡(luò)

在中國半導(dǎo)體領(lǐng)域，清華大學(xué)無線電系（后改為電子工程系）85級是個特殊的存在。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括紫光集團董事長趙偉國、韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮、兆易創(chuàng)新創(chuàng)始人之一舒清明、卓勝微電子聯(lián)合創(chuàng)始人馮晨暉、格科微電子創(chuàng)始人趙立新、燧原科技創(chuàng)始人趙立東，以及任志軍、高峰、劉衛(wèi)東、呂煌、郁群慧等在內(nèi)的十余位半導(dǎo)體上市公司的創(chuàng)始人或高管們，都來自這一級。他們被稱為“清華EE85”他們從國家大基金和A股融資千億元，締造出超過6000億市值的清華芯片圈，一部分人更是幾度躋身富豪榜。

在這群人中，有一個人很特殊，與大部分以技術(shù)見長并創(chuàng)業(yè)的同學(xué)不同，他更擅長的是資本運作，他就是我們講紫光繞不開的趙偉國。

趙偉國祖籍河南開封，1967年生于新疆沙灣縣，1985年考入清華大學(xué)電子工程系。在讀書期間，一本書對他人生的選擇起到了很大的作用。這本書就是講述惠普和蘋果故事的《硅谷熱》。

本科畢業(yè)后，他先工作了一段時間，在1993年他又回到清華大學(xué)電子工程系攻讀通信碩士學(xué)位。讀研期間，他得以進入紫光實習(xí)，和紫光的緣分就此開始。研究生畢業(yè)后他開始擔(dān)任紫光集團自動化工程事業(yè)部的副總經(jīng)理。

一年后，他加入了剛成立并上市的同方股份，擔(dān)任同方股份研發(fā)中心通信研究所所長。2001年，他參與創(chuàng)立了同方微電子，并擔(dān)任第一任總經(jīng)理。這是清華大學(xué)第一家以半導(dǎo)體為主業(yè)的公司，也是趙偉國第一次和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有了交集。

同方微電子的誕生是為了實現(xiàn)自主設(shè)計第二代身份證芯片。中國十幾億人口第二代身份證更換，是當(dāng)時全球最大的電子證件系統(tǒng)工程。

那時被寄予厚望的“909工程”（上海華虹）正在承擔(dān)上海的各類IC卡、智能卡芯片的制造任務(wù)，工藝日臻成熟。國家希望趁熱打鐵，把二代身份證芯片的設(shè)計和制造都實現(xiàn)國產(chǎn)化。

同方微電子是4家承接二代身份證芯片設(shè)計的企業(yè)之一。背靠清華微電子所，同方微電子2003年底率先完成定型鑒定，2004年初就向公安部批量供貨。憑借在二代身份證芯片上的成功，趙偉國成為“2004年中國十大軟件年度領(lǐng)軍人物”，同方微電子在2005年成為“2005年度中國十大集成電路設(shè)計企業(yè)”，更是在2008年獲得了國家科技進步一等獎，可謂風(fēng)光無限。

同方微電子的業(yè)務(wù)隨后也得到擴充，并成為國內(nèi)最大的手機SIM卡芯片供應(yīng)商和國內(nèi)主要的NFC芯片供應(yīng)商，幾年后同方微電子變成了紫光集團下屬的安全芯片板塊。

二、清華紫光

圖源網(wǎng)絡(luò)

上個世紀八十年代，改革開放正熱火朝天進行著。1988 年，清華大學(xué)成立清華大學(xué)科技開發(fā)總公司。1993年，在此基礎(chǔ)上成立了紫光集團。清華的校色是紫色，紫色還代表祥瑞，所以紫光是個好名字，“紫光”也就是“清華之光”的意思。紫光還真的沒有辜負自己的好名字，他很快就成為中國校辦企業(yè)的典范。

1997年，清華大學(xué)企業(yè)集團整合了一部分業(yè)務(wù)并打包取名清華同方并成功上市，也就是后來的同方股份（600100），同方股份因此成了清華大學(xué)第一家上市公司，并且是中國第一家校辦上市公司。

1999年清華大學(xué)打包了名下掃描儀銷售業(yè)務(wù)、軟件業(yè)務(wù)、環(huán)境工程等等一系列龐雜業(yè)務(wù)并上市，這就是紫光股份（000938）。

后來，清華大學(xué)校辦企業(yè)的規(guī)模越來越大，于是在2003年成立了清華控股，把清華大學(xué)所有的企業(yè)都整合了進去。從此，中國最大的校辦企業(yè)-清華控股誕生了。2018年，清華控股收入高達1411億，位列中國企業(yè)500強第137位。

2005年，當(dāng)時輝煌的同方電子并不能提供趙偉國想要的舞臺，渴望創(chuàng)業(yè)的他離開了同方成立了健坤投資集團。健坤這個名字據(jù)說來源于清華的校訓(xùn)“自強不息，厚德載物”。所謂“天行健，君子以自強不息，地勢坤，君子以厚德載物”。由此也可以看出，趙偉國對于母校的感情還是非常深厚的。

回到新疆的趙偉國投資房地產(chǎn)、天然氣等業(yè)務(wù)，短短四五年就積累了數(shù)十億財富！趙偉國雖然離開了清華，但是他一直惦記著清華，他知道自己的一切都是清華給的，所以當(dāng)他賺了錢，他不斷給清華捐款、捐物，也因此和清華保持著非常好的聯(lián)系。

就在趙偉國和健坤集團風(fēng)生水起的時候，曾經(jīng)的老東家紫光集團的發(fā)展卻不如人意。

2009年清華大學(xué)進行混合所有制改革試點，股東之一的首旅有意出讓紫光集團的股份，紫光集團將趙偉國請了回來。2009年6月，清華控股宣布引入健坤投資集團取代首旅集團和旺達集團成為戰(zhàn)略股東，同時委任趙偉國擔(dān)任紫光集團CEO。

2010年3月，健坤投資集團僅僅以1.53億人民幣的代價就獲得了紫光集團35.29%的股份，成為第二大股東。加上對紫光集團的借款和其他支出，總共花費也就在2.8億左右。這讓當(dāng)時其余的小股東頗有微詞，聲稱清華賤賣國有資產(chǎn)。

剛回到紫光集團的時候趙偉國比較艱難，他一方面要解決紫光當(dāng)前的生存問題，另一方面要尋找紫光未來的發(fā)展方向。

不久之后他就選中了半導(dǎo)體。作為清華電子系的畢業(yè)生，他深知半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對國家的重要性，對他自己和紫光而言，半導(dǎo)體將是實現(xiàn)價值的最好舞臺。有過多年IT工作的趙偉國也明白，半導(dǎo)體門檻太高，而且產(chǎn)品更新太快。以中國的底子，如果完全從零開始靠自己研發(fā)，可能會一直處于追趕狀態(tài)，永遠落后。最好，最快的方式就是并購！他開始籌劃用并購的手段，讓紫光獲得與世界同行在同一起跑線上起跑的機會。

2013年趙偉國成功縷順了內(nèi)部關(guān)系，健坤投資集團在紫光集團的持有股份也增加到49%，清華控股則持有剩余51%的股份。

一個新的清華紫光，蓄勢待發(fā)。

三、紫光展銳

紫光瞄準(zhǔn)的第一個目標(biāo)是展訊。

展訊由清華校友陳大同和武平等人創(chuàng)立，陳大同在清華大學(xué)獲得本、碩、博學(xué)位，是國內(nèi)首批半導(dǎo)體專業(yè)的博士，其后留學(xué)美國先后在伊利諾斯大學(xué)和斯坦福大學(xué)從事博士后研究。武平博士1984年畢業(yè)于清華大學(xué)，獲學(xué)士學(xué)位，隨后分別于1987年、1990年獲得中國航天工業(yè)部航空科學(xué)院碩士與博士學(xué)位，在創(chuàng)建展訊前，曾先后在美國Mobilelink，Trident，瑞士Biels等企業(yè)和機構(gòu)擔(dān)任通信半導(dǎo)體技術(shù)設(shè)計與管理工作。

圖源網(wǎng)絡(luò)，武平（左）、陳大同（右）

2001年，拿到聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介的投資后，展訊正式成立，30多名海歸團隊組成的豪華團隊，產(chǎn)品目標(biāo)直指“獨立研發(fā)有自主知識產(chǎn)權(quán)的手機基帶芯片”。

按照陳大同回憶展訊一文的說法，展訊6個月完成2.5G手機芯片設(shè)計；10個月芯片驗證完成；12個月軟件集成初步完成，打通電話；又經(jīng)過一年的測試及通過各種認證，24個月芯片開始量產(chǎn)。2003年展訊憑借世界首顆GSM/GPRS(2.5G)的基帶單芯片一戰(zhàn)成名。

投資展訊的同時，聯(lián)發(fā)科也決定研發(fā)手機芯片。后來聯(lián)發(fā)科成功推出了一套手機芯片方案，極大降低了手機研發(fā)（山寨）難度，深受深圳電子廠的青睞，山寨手機橫空出世，華強北也開啟了一個山寨神話時代。

從2003年到2007年，展訊每年增長2-3倍，達到近10億元，并在美國NASDAQ成功上市。在這期間，展訊耗費巨資研發(fā)的產(chǎn)品壓錯了3G的技術(shù)方向，而且內(nèi)部管理變得混亂不堪，從此被聯(lián)發(fā)科碾壓得喘不過氣來。

2008年金融危機爆發(fā)，年初展訊以總值7000萬美元的代價收購了美國的射頻 （RF）芯片公司QUORUM，不但花掉了一半多上市募集資金，而且還在繼續(xù)燒錢。第三季度，展訊報出3130萬美元的巨虧，公司股價跌到了1美元以下的谷底。如果不是剛成立不久的聞泰科技拋來訂單，展訊也許已瀕臨倒閉。這一時期‘潛伏’在展訊內(nèi)的眾多風(fēng)投機構(gòu)覺得無法順利地套現(xiàn)退出，武平也因此失去了公司董事會的信任與支持，他在這時任命當(dāng)年在美國博通公司的同事李力游（一個在全球半導(dǎo)體領(lǐng)域叱詫風(fēng)云的華人）出任公司總裁。

2009年，創(chuàng)始團隊相繼離開，2009年2月13日，展訊宣布李力游由公司總裁升任為公司總裁兼CEO。李力游上任后，臨危受命，主導(dǎo)了世界第一款單芯片雙卡雙待方案(SC6600L2)的研發(fā)，并在2009年一舉拿下了三星手機的訂單。

2013年對于展訊來說是個特別的年份，此時的展訊是全球第三大手機芯片供應(yīng)商，雖然是以低端芯片為主，但不失為是一家非常優(yōu)秀的手機芯片企業(yè)，當(dāng)年預(yù)告全年營收將破10億美元。當(dāng)時展訊的控股股東是美國的大型基金公司，封閉期馬上結(jié)束，他們正準(zhǔn)備套現(xiàn)離場。這對資本市場而言簡直就是完美的標(biāo)的。

趙偉國通過關(guān)系找到李力游及展訊高層，表明了來意，同時表現(xiàn)出了支持展訊發(fā)展4G芯片的決心，李力游欣然同意。

2013 年6月，紫光集團發(fā)出要約，2013年12月以17.8億美元收購展訊。《國際金融報》在2014年2月刊文用了一個標(biāo)題——“中國芯”展訊“留美回國”，非常形象，一語多關(guān)。

紫光瞄準(zhǔn)的第二個目標(biāo)是銳迪科

銳迪科創(chuàng)始人戴保家出生于1956年，碩士畢業(yè)于美國佐治亞理工學(xué)院電氣工程學(xué)專業(yè)，畢業(yè)之后，戴保家先后創(chuàng)辦了Excel聯(lián)營銷售公司和硅谷線性功率放大器開發(fā)商USI公司。

在2004年，戴保家回國后在上海創(chuàng)立了銳迪科，憑借過硬的技術(shù)，銳迪科在創(chuàng)立的第一年就拿下了給大唐集團做“大靈通”（SCDMA）射頻芯片的業(yè)務(wù)，2006年乘勝追擊，又推出了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的“小靈通”射頻芯片組，打破了日系公司和美系公司的長期壟斷，到2007年該芯片的中國市場占有率達到60%。2008年，在國內(nèi)率先推出了采用CMOS（互補金屬氧化物半導(dǎo)體）工藝的FM（調(diào)頻廣播）收音機芯片、集成FM的藍牙單芯片、2G/2.5G終端射頻芯片組、以及3G雙模射頻芯片等外圍芯片。如此技術(shù)實力讓銳迪科在2008年金融危機時，通過市場競爭實現(xiàn)了營收5550萬美元，同比增長405%。

2010年，銳迪科正式登陸美國納斯達克。2012年，銳迪科以4600萬美元收購基帶芯片廠商“互芯”進入手機基帶市場。2013年，銳迪科成功推出了基于中芯國際40納米工藝的2G/2.75G智能手機單芯片。

不到十年，銳迪科成為中國乃至全球通信芯片市場中最為亮眼的新秀，同時也為資本市場所矚目，有關(guān)銳迪科將被資本收購的傳言不時出現(xiàn)。

2013年，紫光集團對銳迪科發(fā)出收購要約，并最終在2014年以9.07億美元完成收購。也由此拉開了紫光芯片帝國的序幕。

如此兩個重要標(biāo)的，當(dāng)時垂涎者可不止紫光一家。翻閱當(dāng)年與此相關(guān)的新聞，“京滬之爭”不時出現(xiàn)，甚至有媒體說紫光收購展銳和銳迪科屬于“搶婚”。

上海是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最發(fā)達的地方，浦東又是排頭兵。上海國資委旗下浦東科投投資過多家知名半導(dǎo)體公司，如盛美半導(dǎo)體、中微半導(dǎo)體、瀾起科技、先進半導(dǎo)體等。

浦東科投從2013年左右開始重視半導(dǎo)體投資，展訊是他們的第一個重要目標(biāo)。2013年5月，紫光集團收購展訊之前，浦東科投也和展訊展開了收購談判。

近水樓臺而且又是政府背景，按理說浦東科投拿下展訊問題不大，但紫光硬把展訊搶了過來。

當(dāng)時根據(jù)國家發(fā)改委的相關(guān)規(guī)定，一定規(guī)模以上的境外收購或競標(biāo)項目，投資主體在對外開展實質(zhì)性工作之前，應(yīng)報送項目信息報告，經(jīng)國家發(fā)改委同意后會給予預(yù)先批準(zhǔn)確認函，俗稱“小路條”。

紫光無視規(guī)定，沒有申請小路條就直接向展訊發(fā)出要約收購。好在浦東科投沒有和紫光撕逼，發(fā)改委也就順?biāo)浦鄯帕俗瞎庖获R。浦東科投轉(zhuǎn)而運作收購?fù)趶埥牧硗庖患倚酒O(shè)計公司銳迪科。

當(dāng)時銳迪科在國內(nèi)手機芯片領(lǐng)域與展訊不相上下，在2012年一些媒體排名中，銳迪科甚至在展訊之上，兩家業(yè)務(wù)上有競爭也有互補，都是納斯達克上市公司。

在完成對銳迪科的資本評估后，2013年11月5日，浦東科投拿到了“小路條”，這次他們志在必得。

2013年11月7日紫光再次橫刀奪愛，向銳迪科發(fā)出收購要約。幾乎同一時間剛剛完成了對展訊的收購，紫光以高出浦東科投1.65億美元的價格，獲得了大股東美國華平投資的支持，價格至上的原則下，持股約37.43%的銳迪科第一大股東華平投資，更傾向于與紫光集團牽手。

連續(xù)兩次不按套路出牌的紫光集團，不僅惹惱了浦東科投，還被發(fā)改委怒斥違規(guī)，同時遭到了銳迪科創(chuàng)始團隊的強烈反對。戴保家認為，如果此時被紫光集團收購，就面臨要與其旗下的展訊通信整合，那銳迪科管理層的話語權(quán)勢必會被削弱。浦東科創(chuàng)表示收購后將不干涉銳迪科獨立發(fā)展，是戴保家更為心儀的選擇。

2013年11月11日，紫光集團和銳迪科簽訂收購協(xié)議。以當(dāng)時的情況看，紫光成功收購銳迪科的可能性幾乎為0，而一旦無法成功收購，按照協(xié)議紫光還要支付銳迪科4.5億人民幣的費用。

這個時候，趙偉國決定劍走偏鋒。他按照商務(wù)部的審批流程，找朋友和海外財團借錢在境外成立了新公司紫光國際，并籌集資金專門用于收購銳迪科。原本定于2014年8月8日前完成的并購交易，在2014年7月18日就完成了交割，比原計劃縮短了3周。紫光國際以9.07億美元的價格將銳迪科收入囊中。

連續(xù)兩次從上海的國企手中奪走兩家位于上海的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體公司。趙偉國一夜之間成為中國半導(dǎo)體和中國資本界的名人。此前他在業(yè)內(nèi)只能算是小有名氣，這一次則鋒芒畢露。

銳迪科并購中失意的戴保家選擇另立門戶，率領(lǐng)部分原銳迪科員工成立了翱捷科技，致力于蜂窩基帶芯片。有意思的是，并購銳迪科失手的浦東科創(chuàng)支持了戴保家的再次創(chuàng)業(yè)。翱捷科技于2015年4月成立，浦東科創(chuàng)作為天使輪投資者進入。六年后翱捷科技于2022年1月14日登陸科創(chuàng)板上市。

收購展訊和銳迪科之后，紫光將二者打包成了紫光展銳。讓世人知道了紫光集團的實力和野心。這引來了全球半導(dǎo)體巨頭英特爾的關(guān)注，英特爾在PC和服務(wù)器領(lǐng)域獨步天下，2010年收購英飛凌無線事業(yè)部后也希望在移動通訊領(lǐng)域與高通一較高下。

紫光的遠大抱負以及展訊和銳迪科過去取得的成績，讓英特爾感覺值得合作一次。

2014年9月，紫光集團和已經(jīng)兩次主動上門的英特爾簽訂協(xié)議，英特爾以15億美元獲得了展銳20%的股份。

紫光收購展訊和銳迪科總共花了26.87億美元，英特爾花了15億美元卻只獲得了展銳20%的股份，相當(dāng)于展銳在短短時間內(nèi)估值就暴漲2倍多。這生意，這財技，堪稱完美。

與英特爾的合作還讓展銳獲得了英特爾的專利授權(quán)。另外，紫光的名氣也更大了，當(dāng)所有人都在驚異于一家中國企業(yè)能夠讓英特爾倒貼的時候，也就意味著紫光在國內(nèi)的地位不同凡響了。

收購展訊和銳迪科后，紫光集團開始推動二者合并，原展訊CEO李力游走馬上任，成為展銳的掌門人。2017 年 5 月中興通訊執(zhí)行副總裁曾學(xué)忠加入紫光集團，同年11月從李力游手上接下展銳CEO。李力游升任集團擔(dān)任紫光聯(lián)席總裁，于 2018 年 3 月離開展訊。曾學(xué)忠接掌CEO不足一年，2018年底，被楚慶取代。

展銳在國內(nèi)半導(dǎo)體界傳奇且命運多舛的程度，估計只有中芯國際可以一比。早年歷經(jīng)美國納斯達克 IPO、李力游的力挽狂瀾、紫光收購、與 RDA 合并、曾學(xué)忠短暫接手，以及剛落幕的楚慶時代。在紫光集團易主后，展銳現(xiàn)在正迎來智路建廣接手下，新任董事長吳勝武與 CEO 任奇?zhèn)?/strong>聯(lián)手掌舵的新格局。

2022年7月11日，紫光集團及下屬公司發(fā)布公告稱，公司100%股權(quán)已登記至北京智廣芯控股有限公司名下，展銳正式開啟新征程。

圖源：紫光展銳公眾號，2022年8月份李濱董事長一行調(diào)研考察紫光展銳上海總部

四、戰(zhàn)略一，從芯到云

多次成功并購讓紫光集團的規(guī)模爆發(fā)式增長，截至2015年底，紫光集團的資產(chǎn)規(guī)模達到1000億，現(xiàn)金資產(chǎn)300億，凈資產(chǎn)約350億，收入約500億，稅后總利潤約為40億元；這幾年間，紫光集團除了進行大量的外部資本運作，也拉著母公司進行內(nèi)部資源整合。

2009年，同方股份收購上市公司晶源電子（002049），2012年將當(dāng)時中國炙手可熱的芯片設(shè)計龍頭“同方微電子”裝入晶源電子。2012 年 7 月 23 日起由“唐山晶源裕豐電子股份有限公司”變更為“同方國芯電子股份有限公司”；證券簡稱自 2012 年 7 月 23 日起由“晶源電子”變更為“同方國芯”，公司證券代碼不變，仍為“002049”。

2012年，同方國芯并購了深圳特種芯片設(shè)計公司國微電子，而國微電子隨后又成立國內(nèi)最大的可編程邏輯器件（FPGA）廠商同創(chuàng)國芯。

2015年11月，清華控股將同方股份旗下的同方國芯劃轉(zhuǎn)到紫光集團名下，同方國芯的主體同方微電子當(dāng)年就是趙偉國參與創(chuàng)立，如今又回到了他的名下。2015年11月2日，同方股份有限公司與紫光集團有限公司的全資子公司西藏紫光春華投資有限公司（以下簡稱“紫光春華”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的本公司 220,835,000 股（占公司總股本的 36.39%）無限售流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給紫光春華。上述股份已于 2016 年 4 月 7 日完成了過戶登記手續(xù)，紫光春華成為本公司的控股股東，紫光集團有限公司成為公司間接控股股東。

剛合并同方國芯不久，趙偉國就制定了一個800億元的定增方案。這是A股有史以來規(guī)模最大的定增方案，超過2011年鹽湖股份（000792）774.84億的定增，再融資規(guī)模僅次于被認為加劇了A股暴跌的2008年中國平安（601318）1600億的公開再融資。后來，證監(jiān)會推出再融資新規(guī)，直接讓這個定增計劃胎死腹中。

2015年，紫光集團制定了兩個戰(zhàn)略，從芯到云和進軍存儲。為了實現(xiàn)從芯到云的戰(zhàn)略，紫光集團從母公司清華控股和兄弟公司啟迪控股收回了此前轉(zhuǎn)讓出去的紫光股份。同方國芯和紫光股份一起成為紫光集團的兩大融資平臺。

2015年5月，紫光集團用25億美元從惠普手中收購華三通信51%的股份；并整合成新華三。華三通信當(dāng)年由華為和美國3COM公司聯(lián)合創(chuàng)立，目的是為了對抗思科。后來3COM完全接手了華三，而惠普又收購了3COM，于是華三就成了惠普旗下的公司。華三的實力非常強悍，產(chǎn)品一度在除了運營商之外的行業(yè)市場占有率非常高，成為中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、存儲器、服務(wù)器巨頭級別的企業(yè)，業(yè)務(wù)拓展到云計算等領(lǐng)域。不過作為外資控股的企業(yè)，華三在云計算領(lǐng)域無法真正施展拳腳。

2016年3月，紫光集團和西部數(shù)據(jù)成立了紫光西部數(shù)據(jù)公司，到2017年底，該公司在國內(nèi)對象存儲（云存儲的一種）領(lǐng)域就已經(jīng)獲得了16.3%的份額，位列第二。發(fā)展云業(yè)務(wù)其實是為了給存儲找到下游應(yīng)用，進軍存儲才是紫光真正的目標(biāo)所在。

2018年4月19日紫光國芯召開的2017年度股東大會審議通過了《關(guān)于公司名稱變更并修改<公司章程>的議案》，決定將公司名稱由“紫光國芯股份有限公司”變更為“紫光國芯微電子股份有限公司”，公司證券簡稱由“紫光國芯”變更為“紫光國微”；紫光國微的市值后來長期居于A股IC設(shè)計上市公司的榜首。

將紫光國微和新華三納入麾下的同時，紫光集團也在推進另一大戰(zhàn)略，進軍存儲。

五、戰(zhàn)略二，進軍存儲

1966年，IBM公司托馬斯·沃森研究中心的研究人員時年34歲的羅伯特·登納德（Robert Dennard）博士提出了用金屬氧化物半導(dǎo)體（MOS）晶體管，來制作存儲器芯片的設(shè)想，同年研發(fā)成功1T/1C結(jié)構(gòu)（一個晶體管加一個電容）的DRAM，并在1968年獲得專利。1970年英特爾推出首款可大規(guī)模生產(chǎn)的1K DRAM芯片C1103，使得1bit只要1美分，從此開創(chuàng)了DRAM時代。

自1966年至今已經(jīng)過去50年，DRAM市場累計創(chuàng)造了超過1萬億美元產(chǎn)值。企業(yè)間摻雜著你死我活的生死搏殺。美國、日本、德國、韓國的企業(yè)，懷揣巨額資金，高高興興地沖殺進來，卻大都丟盔棄甲黯然離開。

日本在七八十年代舉全國之力投資720 億日元（其中日本政府出資320億日元），攻堅DRAM的技術(shù)難關(guān)，八十年代初一度稱霸DRAM市場，價格戰(zhàn)打的美國巨頭們毫無招架之力。包括開創(chuàng)DRAM產(chǎn)業(yè)的三大巨頭在內(nèi)的無數(shù)名震世界的產(chǎn)業(yè)巨頭轟然倒地；1985年被DRAM折磨得遍體鱗傷的英特爾宣布退出DRAM市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)CPU；德州儀器在1998年將存儲業(yè)務(wù)甩賣給美光后傷心地離開，專心做模擬；1999年IBM將合資工廠出售給東芝后，也凄慘地退出了DRAM市場。

日本一時風(fēng)光無限，奈何搶美國蛋糕搶的太狠被制裁。DRAM領(lǐng)域經(jīng)過幾十年的周期循環(huán)，玩家從80年代的40—50家，逐漸減少到了2008年金融危機之前的五家，分別是：三星(韓)、SK海力士(韓)、奇夢達(德)、美光(美)和爾必達(日)。隨后三星發(fā)起價格戰(zhàn)，2012年之后，爾必達和奇夢達也雙雙出局，海力士奄奄一息，三星稱霸存儲市場一直到現(xiàn)在。

2014年6月，國家出臺了《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》，確定最終以基金的方式落實集成電路扶持政策。“909工程”之后時隔多年，國家終于恢復(fù)了對半導(dǎo)體的大規(guī)模投資。9月，千億級別的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（大基金）成立。這次，國家下決心要扶持和培養(yǎng)出中國的半導(dǎo)體龍頭，紫光成為了種子選手。

紫光集團被挑選成為大基金的發(fā)起人之一，很快就又成為了大基金的最大直接受益人。大基金宣布，未來5年會給到紫光集團總金額不超過100億元人民幣支持；大基金發(fā)起人之一的國家開發(fā)銀行宣布，和紫光集團在各類金融產(chǎn)品上的意向合作融資達200億元等值人民幣。這就意味著，紫光集團將獲得300億的資金。

面對每年進口數(shù)百億美金、國產(chǎn)化近乎為零的存儲器行業(yè)，自然首先進入到了各路資本的視野中來。2015年7月，紫光集團對實力偏弱的美光發(fā)起了要約收購，報價230億美金，溢價19%。假如收購成功，按照美光當(dāng)時的收盤價，市值超過460億美元，這筆交易浮盈將超過一倍。如果這事成了，中國的存儲器事業(yè)將節(jié)省大量的時間。但是收購遭到了美國外資投資委員會（CFIUS）的拒絕。美國人無法接受自己僅存的存儲器公司被中國收購，更不愿看到中國半導(dǎo)體的崛起。

這并非是中國資本第一次試圖收購海外半導(dǎo)體公司。早在2012年，聯(lián)想系的弘毅投資曾經(jīng)聯(lián)合TPG，競購破產(chǎn)后的爾必達。如果收購成功，對于缺乏核心技術(shù)和零部件的聯(lián)想來說意義重大，可惜功虧一簣。自此，弘毅再也沒有圍繞著聯(lián)想系的主業(yè)做產(chǎn)業(yè)鏈并購的嘗試。

紫光集團向美光發(fā)出收購邀約的同時，同方國芯也在收購一家存儲器公司：西安華芯。

西安華芯曾是德國半導(dǎo)體巨頭英飛凌在西安的存儲芯片事業(yè)部。2006年英飛凌存儲事業(yè)部被單獨拆分，這就是名震一時的奇夢達。奇夢達巔峰時期全球DRAM市占率排名第二。然而2009年，金融危機加上三星的價格戰(zhàn)，奇夢達破產(chǎn)。

2009年5月奇夢達科技（西安）有限公司被浪潮集團3000萬人民幣收購，變成了西安華芯。西安華芯被收購后成為中國在DRAM領(lǐng)域唯一有國際水準(zhǔn)的公司。保住了一個從事DRAM設(shè)計十年以上的工程師團隊；研發(fā)團隊擁有從產(chǎn)品立項、指標(biāo)定義、電路設(shè)計、版圖設(shè)計到硅片、顆粒、內(nèi)存條測試及售前售后技術(shù)支持等全方位技術(shù)積累，所開發(fā)DRAM產(chǎn)品工藝技術(shù)包括從110nm、90nm、80nm和70nm的溝槽技術(shù)到65nm、46nm、45nm和38nm的疊層技術(shù)；目前正在進行25nm代的產(chǎn)品開發(fā)。

浪潮集團撿了個大寶貝，山東省的集成電路產(chǎn)業(yè)也備受矚目。不過由于代工的原因，導(dǎo)致西安華芯難有作為，最終浪潮集團選擇趁西安華芯還值錢的時候賣掉。

2015年7月23日，同方國芯(現(xiàn)：紫光國微)發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金參與競標(biāo)山東華芯半導(dǎo)體有限公司(以下簡稱“山東華芯”)在山東產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓的西安華芯半導(dǎo)體有限公司(以下簡稱“西安華芯”)的股權(quán)，上述股權(quán)評估價值人民幣8926.53萬元，掛牌底價為人民幣8926.53萬元。

幾個月后，同方國芯被置入紫光，被收購后的西安紫光國芯半導(dǎo)體也被劃入上市公司紫光國微，2020年隨著紫光集團的戰(zhàn)略調(diào)整，大股東變成了紫光存儲。

美光2005年就在西安投資建立半導(dǎo)體封裝測試生產(chǎn)基地，主要從事集成電路封裝測試和內(nèi)存模塊生產(chǎn)，假如當(dāng)時紫光成功并購美光，那么西安的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)定會是另一番景象。

至此，在手機芯片、DRAM、智能卡芯片、可編程邏輯器件等領(lǐng)域，紫光都布局完成，進入國內(nèi)第一方陣。

整理：延綏長安

六、代工制造才是王者權(quán)杖

武漢新芯位于“中國光谷”-武漢東湖高新區(qū)，2006年由湖北省、武漢市、東湖高新區(qū)三級政府成立，是中部地區(qū)第一座12英寸晶圓代工廠，也是中國第一座以生產(chǎn)存儲器為主的晶圓代工廠。

當(dāng)時國內(nèi)芯片制造人才奇缺，湖北省無奈之下就請來中芯國際代管武漢新芯。武漢新芯創(chuàng)始目標(biāo)是生產(chǎn)DRAM，工廠建成后趕上了DRAM下行周期，在以三星為代表的韓國公司在瘋狂的價格戰(zhàn)下，其他國家的DRAM公司都生不如死。這種情況下，中芯國際把美國NOR Flash大廠飛索半導(dǎo)體的訂單轉(zhuǎn)到武漢新芯，2008年9月武漢新芯成為飛索半導(dǎo)體公司的NOR Flash代工廠。悲催的是僅僅半年后，飛索半導(dǎo)體就申請破產(chǎn)保護，武漢新芯陷入巨虧。

武漢新芯在2010年訂單量急劇下降，而不得不尋求出售。作為一個九成新的12英寸晶圓廠，武漢新芯倒是很搶手，多家半導(dǎo)體巨頭上門談判。臺積電、美國美光、豪威都成為潛在合資對象，但由于國內(nèi)業(yè)界的呼吁及武漢市對自主創(chuàng)新的堅持，最終放棄了合資計劃，特別是江上舟，多次聯(lián)系武漢市政府，甚至上書中央，說明利害關(guān)系。

當(dāng)然合資未果還是帶來了機會，那就是美國豪威的圖像傳感器（豪威，索尼和三星是手機攝像頭的圖像傳感器芯片的高端三巨頭）開始找武漢新芯生產(chǎn)制造，但新芯公司仍處于艱難地步。于是2011年，中芯國際投資10億美元最終控股子武漢新芯

這之后，武漢新芯的命好了點，豪威和國內(nèi)NOR Flash一哥兆易創(chuàng)新都成了他的客戶，而且到2014年6月，武漢新芯為兆易創(chuàng)新代工的晶圓就突破了10萬片大關(guān)。不過由于中芯國際內(nèi)部長期動蕩，武漢新芯也一直虧損，2013年武漢新芯再次獨立。

在獨立之前的2012年，武漢新芯已經(jīng)開始研究當(dāng)時還處在概念期的3D芯片技術(shù)，3D芯片有兩種思路，一種是把單一芯片（DIE）的結(jié)構(gòu)做出立體結(jié)構(gòu)，就像蓋樓一樣。還有一種思路嚴格意義上講是3D封裝，而不是3D制造，是把幾個芯片疊加起來。這兩種思路也可以結(jié)合，就是把多個有立體結(jié)構(gòu)的芯片疊加起來。

武漢新芯在2013年就已經(jīng)給豪威做出了3D傳感器芯片，主要是采用第二種思路。隨后就在3D芯片的路上一路加碼，2014年2月武漢新芯和起死回生的飛索半導(dǎo)體合作共同研發(fā)3D NAND Flash。

大基金成立后的一個重要目標(biāo)是發(fā)展咱們的存儲器，尋找適合做國家存儲器基地的地方。因為武漢新芯的存在，武漢打敗北京和上海，成為“天選之地“。

2016年3月，在大基金、湖北省等機構(gòu)和單位的支持下，武漢新芯宣布未來投資240億美元發(fā)展存儲芯片。這引起了紫光的注意，4個月后，在大基金的撮合下，紫光集團強勢入場，成立長江存儲，并將武漢新芯納入麾下。

2016年，是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)值得紀念的一年，這一年的2月，福建晉華成立；5月，合肥長鑫成立；7月，長江存儲成立。這三大項目承載著中國存儲器芯片的絕大多數(shù)希望。

2016年7月，紫光集團、大基金、湖北省三方共同成立了中國有史以來投資規(guī)模最大的集成電路項目-長江存儲，整個項目投資高達240億美元。相比于福建晉華的370億人民幣、合肥長鑫的72億美元，長江存儲240億美元的投資額顯然更加亮眼。

長江存儲計劃第一個階段主攻3D NAND，第二個階段主攻DRAM，在武漢新芯的基礎(chǔ)上建立。規(guī)劃建立3座全球單座潔凈面積最大的3D NAND Flash 晶圓廠房，一座總部研發(fā)大樓以及其他配套建筑，總產(chǎn)能30萬片/月，年產(chǎn)值100億美元！

圖源：早年間的長江存儲官網(wǎng)

為了管理好這座未來的超級工廠，趙偉國請來高啟全擔(dān)任代行董事長。

高啟全，先后在美國仙童半導(dǎo)體、英特爾等公司任職。是華人在全球DRAM界最資深的人士之一，有“臺灣存儲教父”之稱。高啟全還利用自己的影響力從臺灣吸引了大量人才，加上長江存儲的高薪誘惑，南亞科和華亞科成了長江存儲的人才庫。

此外，海力士和三星在大陸的工程師也紛紛被挖來長江存儲，短時間內(nèi)長江存儲就聚集了大量來自全球的精英，成為一個國際化的公司。頂尖的工廠，頂尖的人才，國產(chǎn)NAND Flash，注定將在長江存儲誕生。

2017年11月，趙偉國在央視《對話》節(jié)目中，首次展示了一顆價值10億美金的芯片。這是長江存儲的1800位工程師，歷時兩年打造的32層3D NAND Flash芯片。長江存儲，由此成為全球第5家能生產(chǎn)3D NAND Flash芯片的廠家。這是中國在通用芯片領(lǐng)域距離國際水平最近的一次。

而當(dāng)長江搞定32層時，三星、海力士、美光們的64層芯片已經(jīng)成為主流，并正朝著96層邁進。2018年8月7日，在美國加州圣克拉拉召開的閃存峰會上，追趕中的長江存儲發(fā)布了Xtacking技術(shù)，在閃存技術(shù)架構(gòu)上成功實現(xiàn)突破性創(chuàng)新。2019年，基于Xtacking?架構(gòu)的64層256Gb TLC 3D NAND閃存（每顆裸芯片的存儲容量為256千兆字位，每個存儲單元為三個字位的三維閃存）正式量產(chǎn)，以滿足固態(tài)硬盤、嵌入式存儲等主流市場應(yīng)用需求。長江的這一突破意味著我國存儲技術(shù)與領(lǐng)先國家的差距又拉近一大步。

2019年9月10日，長江存儲正式發(fā)布了基于YMTC Xtacking 3D NAND技術(shù)的SC001 Active SATA固態(tài)硬盤，主打高速度、兼具超長使用壽命。

2022年4月19日，長江存儲宣布推出UFS 3.1通用閃存UC023。這是長江存儲為5G時代精心打造的一款高速閃存芯片，可廣泛適用于高端旗艦智能手機、平板電腦、AR/VR等智能終端領(lǐng)域，以滿足AIoT、機器學(xué)習(xí)、高速通信、8K視頻、高幀率游戲等應(yīng)用對存儲容量和讀寫性能的嚴苛需求。

圖源：長江存儲官網(wǎng)

七、債務(wù)重組之后

紫光集團經(jīng)過十多年的發(fā)展，通過數(shù)十宗的收購和投資形成了從“芯”到“云”的高科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。但資金主要通過舉債獲取，集團造血低于失血，2021年7月9日，紫光集團不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏清償能力，紫光集團債權(quán)人申請對紫光集團開展破產(chǎn)重整。

2021年12月10日，在法院和各種第三方機構(gòu)監(jiān)督下，由債權(quán)人選定智路建廣聯(lián)合體為紫光集團重組的戰(zhàn)略投資方。

2022年10月，通過天眼查等工具，梳理出目前紫光集團下屬各子公司之間的關(guān)系。結(jié)合前圖，大家可以大致了解紫光集團的業(yè)務(wù)布局。

智路建廣擁有多年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)控股型收購和產(chǎn)業(yè)集團運營的成功經(jīng)驗，主導(dǎo)了20余個控股型半導(dǎo)體企業(yè)的并購項目，占近幾年國內(nèi)大型半導(dǎo)體控股并購數(shù)量的60%多，并有效整合、產(chǎn)業(yè)運營很成功。期待紫光集團在新團隊的管理下，為制裁中的我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，貢獻與體量相等的力量。

整理：延綏長安