精品化主導后續競爭，監管政策導致供給出清
奧比島手游旅行者丨火鳳
對于未成年人保護：目前未成年人游戲流水占比已達極低水平，同時對未成年人游戲時長嚴格限制。
以網易520發布會為例，今年亮相的產品都是已上線產品的后續更新計劃或即將上線的新游，而像《零號任務》《代號：ATLAS》《冰汽時代：最后的家園》等去年發布會的重點新品，今年直接沒有任何聲音。
心動的《鈴蘭之劍》也讓我感到滿意?！垛徧m之劍》像素畫風讓游戲充滿獨立氣息，開場時間循環的故事立馬就吸引了我。而游戲戰斗時采用了有高低落差的戰棋玩法，整體棋盤地圖并不大，但卻帶來更多策略選擇，確有《皇家騎士團》的感覺。雖然gacha機制與游戲主線有點割裂，但也算不影響游戲的單機體驗。
雷霆早期代理了大量 Roguelike 品類產品，目前平臺代理發行的超過 40 款游戲中， Roguelike+品類 （帶有 Roguelike 玩法元素）游戲有 10 款。這些游戲的長期運營表現仍然穩定， TapTap 平臺上 Roguelike 游戲最受歡迎榜單 TOP50 中，雷霆游戲旗下產品占據 7 席，公司在此細分賽道上的研運經 驗及其豐富，已成長為賽道龍頭之一。
云計算/數字化：金山辦公、廣聯達、深桑達A、用友網絡、泛微網絡、致遠互聯、明源云、金蝶國際
1、游戲版號發放或重回常態化，新游戲上線或驅動行業增速與估值提升
2、新增國產移動/客戶端游戲（試點）類別，推進網絡游戲屬地管理試點工作
此次下發的游戲版號對于申報類別進行了調整，新增了國產移動/客戶端游戲（試點）等類別，于60款游戲版號中共有16款，且出版和運營單位均屬于同一城市，其中大部分來自北京或上海。根據2021年國務院印發的《關于推進自由貿易試驗區貿易投資便利化改革創新若干措施的通知》，其中第十六條措施“開展網絡游戲屬地管理試點”指出：在符合條件的自貿試驗區所在地推進網絡游戲審核試點工作（中央宣傳部負責），此次類別的調整或是推進網絡游戲審核試點工作的成果，在試點地區將版號審批權力下放到了地方。我們認為，開展游戲屬地化管理或提高游戲版號審批效率，有利于游戲企業明確游戲版號審核要求，促進游戲行業長期健康發展。
3、中國游戲廠商海外競爭力不斷增強，出海有望為相關公司貢獻可觀業績增量
4、投資建議
截至7月18日，首批拿到版號的 45 款游戲里，至今也只有《前進之路》《夢幻小狗》《派對之星》等 5 款上架。
元宇宙生態可劃分為基礎設施層、核心層和應用服務層，涉及了 TMT 行業的各個領域。基礎設施 層包含通信網絡基礎設施、算力基礎設施和新技術基礎設施，主要在數據端負責實時傳輸與分發、 存儲計算與處理、挖掘與分析決策。核心層由終端入口、時空生成、交互體驗、產業平臺、 虛擬 社會架構組成，分別負責接入“元宇宙”所需各類終端及配套軟硬件、真實物體數字化、多樣化的 交互技術、各類細分平臺、安全和信用體系等。應用服務層包含消費端應用服務、行業應用端服 務、政府端應用，元宇宙相關技術還將通過各類應用服務賦能傳統行業。
能力和數據處理能力。AD Max配備了1顆禾賽科技的AT128激光雷達，6顆800萬像素攝像頭和5顆200萬像素攝像頭，以及1顆前向毫米波雷達和12顆超聲波傳感器。此外，理想L9通過車內3D ToF傳感器和車外攝像頭，提供同時覆蓋車內車外的哨兵模式。為支持數據運算量，AD Max搭載雙英偉達Orin-X芯片，總算力達到508TOPS。在智能座艙方面，理想L9采取五屏三維空間交互設計，其中包括HUD、采用Mini LED和多點觸控技術的安全駕駛交互屏、采用OLED的中控和副駕雙聯屏、采用OLED的后艙娛樂屏。理想L9采用了兩顆高通驍龍8155車規級芯片作為座艙SOC，保障了五屏三維交互的流暢性和響應速度。車載網絡通信采用5G雙運營商，確保高速網絡的實時在線?？傮w來說，理想L9有望成為當下汽車智能化配置標桿，對整個行業的智能化升級將起到積極推動作用。相應的，供應鏈將憑借汽車智能化實現快速成長，建議關注智能車方向：功率半導體、傳感器、光學、MCU、存儲和模擬。
在追求精品化、出海發展之外，中國游戲廠商近年來紛紛開啟元宇宙相關布局。元宇宙作為真實世 界的擴展與延伸，是一個和現實世界互通、平行的在線虛擬世界。元宇宙概念最早出自尼爾〃斯蒂 芬森在 1992 年出版的科幻小說《雪崩》，此后類似概念一直活躍在藝術創作中。隨著互聯網、 VR/AR 等各項技術高速發展，人們開始重新審視元宇宙的可行性，并為其賦予了更具體的定義。
在年初《重返未來：1999》首測時，游戲質量已經征服參與的玩家。前不久的二測，更是一碼難求，我們也是拜托業內好友才拿到了測試資格。
在5月17日至6月7日期間，擬態角色“玉蘭”、限定武器“駢臻”將限時上線，玩家在“玉蘭·訂購活動”中可使用赤核進行訂購。
短視頻三家處于不同發展階段，抖快競爭緩和，視頻號發力商業化。當前短視頻各公司所處發展階段不同： 1）對于抖音而言，母公司字節跳動 21 年國內廣告收入約 2438 億，在國內廣告市場的份額已超 20%，增速顯著 放緩，其在國內商業化程度已經較高，未來主要發展目標是發展海外/下一代互聯網；2）對于快手而言，當前商 業化程度與抖音相較還較低，且仍在虧損，主要目標是加大商業化程度與實現盈利。因而快手與抖音發展階段 的不同，導致兩平臺中短期的發展目標不同，也決定兩平臺的競爭顯著趨緩。
心動公司
中美貿易/科技摩擦升級風險；5G應用不及預期；元件缺貨造成終端出貨不及預期；原材料成本上漲風險。
最后說說修改文章。其實豆豆的文章我并不太修改，孩子寫出來，我一般都只改錯別字，只要文章不跑題，結構明了，語句通順，在重點地方注意細節描寫，就可以多給孩子鼓勵和肯定，這樣孩子才能愿意寫，才能寫出好文章。最重要的是媽媽要對孩子多鼓勵，鼓勵孩子多觀察多想像多寫，慢慢寫的好起來，可以挑一些較好的作品給孩子投稿，發表了對孩子就是莫大的鼓勵！
2）616購物節：據快手，今年616 購物節期間（5/20-6/19），快品牌商品銷售額同比增長 198%，快品牌直播間觀看次數超 20 億，直播間訂單量共計 1200 萬單，復購率最高達 88%。不論是“快品牌”戰略的升級，還是信任購業務的發展，本質上仍是提升電商供應鏈質量、消費者權益保護等基礎設施，以提升電商的復購、客單價。推薦快手，Q1財報反映公司以更少的費用，做出超預期用戶增長（DAU+17%，時長來到128min），拉新&留存的ROI顯著提升。我們認為快手已進入常態化、不依賴燒錢的用戶增長階段，看好公司實現年內單季度國內調整后經營層面的盈虧平衡。